68% стоимости ноутбука съедают процессор, память и накопитель
По оценке TrendForce, в третьем квартале 2026 года доля процессора, оперативной памяти и твердотельного накопителя в себестоимости ноутбука за 900 долларов дошла до 68%. В 2027 году поставки ноутбуков, как ожидается, снизятся, а часть производства может вернуться в Китай.
По свежему отчёту TrendForce, в 2027 году главный риск для мирового рынка ноутбуков сместится с ограничений поставок на влияние растущей себестоимости на спрос.
По оценке отчёта, в 2027 году мировые поставки ноутбуков сократятся на несколько процентов, а если цены на оперативную память и процессоры останутся высокими, падение может расшириться до высоких однозначных значений.
Давление себестоимости уже прямо видно в структуре перечня материалов. Для типового изделия с рекомендованной ценой 900 долларов (около 6420 юаней) в третьем квартале 2026 года доля процессора, оперативной памяти и твердотельного накопителя в себестоимости комплектующих поднялась примерно до 68% — влияние ключевых компонентов на цену изделия заметно выросло.
Перед растущими затратами у производителей выбор из трёх неприятных вариантов. Поднять цену — рискнуть спросом; впитать затраты самим — потерять в рентабельности; удержать себестоимость, урезав характеристики памяти и прочего, — ослабить конкурентоспособность изделия. Ожидается, что в 2027 году производителям не удастся одновременно сохранить и цену, и характеристики, и рентабельность.
Это же давление меняет и подход производителей к размещению мощностей. Линии, выведенные ранее из Китая по геополитическим причинам, теперь переоцениваются. По оценке TrendForce, доля ноутбуков, выпускаемых за пределами Китая, снизится с примерно 24% в 2025 году до примерно 21% в 2026-м, а в 2027-м может опуститься ниже 20%, то есть пробить порог одной пятой.
Дополнительные расходы на логистику, подвоз комплектующих и управление цепочкой поставок в новых районах производства при дорогих компонентах стали весомее. Если влияние пошлин не усилится дальше, при выборе места выпуска производители будут исходить уже не из снижения политических рисков, а из себестоимости производства, полноты цепочки поставок и производительности, так что часть мощностей может вернуться в Китай.
Положение с поставками комплектующих тоже разойдётся. Серверы для ИИ продолжают занимать мощности передовых техпроцессов, предложение оперативной памяти остаётся напряжённым, а выпуск памяти для персональных компьютеров рискует упереться в ограничение роста. Напряжённость с флеш-памятью NAND, напротив, должна постепенно ослабнуть во второй половине 2027 года по мере ввода новых мощностей.
Что до печатных плат, многослойных керамических конденсаторов и микросхем управления питанием, они тоже либо дорожают, либо отгружаются с большими сроками, дополнительно усложняя производителям управление затратами.